Грандиозный ответ Европы на финансирование Украины в размере 90 миллиардов евро просуществовал всего восемь месяцев, после чего Владимир Зеленский начал предлагать досрочную выплату части средств на следующий год.
Украина утверждает, что уже израсходовала деньги, предусмотренные на вторую половину 2026 года, и сейчас сталкивается с дырой в бюджете обороны на сумму 23,1 миллиарда евро.
Именно поэтому письмо министров иностранных дел Швеции, Польши, Испании и Нидерландов вернуло на повестку обсуждение европейской борьбы с замороженными активами России. Четыре правительства заявляют, что пакет в 90 миллиардов евро недостаточен, и просят экспертов Комиссии исследовать новые способы использования замороженных активов России.
Перенос части средств 2027 года на более ранний срок мог бы заполнить часть дыри этого года. Это также, разумеется, означило бы меньше денег для Украины в следующем году. Это приближающийся финансовый обрыв: Украина может снова оказаться без средств в 2027 году, тогда как следующий семилетний бюджет ЕС начнётся лишь в 2028 году. Европейским правительствам пришлось бы на время придумать ещё один финансовый мост.
Таким образом, письмо возвращается к €210 миллиардам замороженных российских активов, представляя их как верёвку, которая может вытащить Украину из финансовой пропасти. Новость письма состоит в том, что в нём признаётся необходимость найти способ разделить ответственность и риск использования денег, чтобы Бельгия не оставалась носителем риска в одиночку — препятствие, которое задержало реализацию плана в декабре.
До настоящего времени российский принцип в основном был зарезервирован для предстоящей реконструкции Украины. Сикорски утверждает, что «лучше использовать эти средства для остановки агрессии … чем ждать конца агрессии России, чтобы потратить их на реконструкцию».
Здесь прослеживается ясная логика. Деньги, потраченные сегодня на оборону Украины, могут сохранить её города, фабрики и электростанции, оставив Европе меньше задач по реконструкции в будущем.
Следующий год приходит раньше срока
Украина заявляет, что министерство обороны сталкивается с дефицитом финансирования в размере 27 миллиардов долларов, или 23,1 миллиарда евро, в этом году. Дефицит включает около 6 миллиардов евро предоплат за оборудование, которое должно поступить в начале 2027 года.
Зеленский предложил досрочно выделить часть средств ЕС, запланированных на 2027 год, хотя Комиссия заявляет, что ещё не получила официального запроса.
Интересно, что досрочная раскладка следует за общей схемой. Если взглянуть на механизмы финансирования Европы в целом, каждый из них находит собственный способ превратить ресурсы завтрашнего дня в вооружение или бюджетную поддержку сегодня.
Говоря простыми словами, каждый план обращается к различной части будущего. Заем G7 переносит вперед прибыль, которая будет приносить активы России в течение многих лет. Пакет на 90 миллиардов евро ставит бюджет ЕС по отношению к деньгам, заимствованным на финансовых рынках, пока ожидаются российские репарации. Предлагаемый заем под репарации использовал бы реальные российские средства, оставив Euroclear обещанием ЕС заменить их. Этот последний шаг объясняет, почему важны коллективные гарантии: Европа может оказаться обязана предоставить деньги, если их придётся вернуть Москве.
Инструменты различны, и один и тот же евро не тратились буквально несколько раз. Тем не менее Европа справлялась с последовательными немедленными кризисами, предъявляя притязания на будущую прибыль, бюджеты и репарации.
В этом нет ничего сумасшедшего. Правительства занимают деньги постоянно, потому что срочные счета не всегда можно подождать за счёт завтрашних налоговых поступлений. Но хитрые финансовые трюки не исчезают политический риск; они просто переносят издержки на будущее. И рано или поздно кто–то должен будет взять на себя риск, если обещанные репарации или государственные средства не покроют счёт.
Бельгия держит ключи и риск
Эта ответственность приводит к Бельгии. Около €210 миллиардов российских центральных банковских активов заморожены в ЕС, примерно €185 миллиардов из них держатся Euroclear в Брюсселе.
Бельгия остановила ранее запланированный план кредита на репарации, опасаясь правовой катастрофы: иски России, крупные требования по ущербу или внезапный заказ вернуть деньги. План фактически просил Бельгию нести риск за геополитический эксперимент Европы, но Брюссель настаивал на том, чтобы потенциальная ответственность была разделена между всеми странами континента.
Предыдущая инициатива Комиссии уже частично признавала эту проблему. В ней предусматривались национальные гарантии, распределённые в соответствии с долей каждой страны в валовом национальном доходе ЕС, и в конечном счёте переход к бюджету ЕС.
Уловка заключалась в том, что правительства должны были подписаться добровольно, вызывая опасения, что части плана могут остаться без покрытия. Бельгия требовала железобетонную защиту от каждого правового и финансового риска, чтобы не оказаться тем, кто будет платить по счету.
Письмо вновь поднимает этот вопрос, но до сделки не доводит. Не приводится ни одной цифры по займу, ни чёткого плана гарантий и никаких решений по возражениям Бельгии. Четыре правительства могут вернуть вопрос на повестку дня, но превратить его в жизнеспособный план всё равно потребует поддержки крупнейших экономик Европы.
Выживание важнее реконструкции
Министр иностранных дел Польши Радослав Сикорски выдвигает убедительную аргументацию в пользу принятия риска. «Россия не получит эти деньги обратно, пока не выплатит репарации Украине, поэтому лучше использовать их для остановки агрессии, то есть для обороны Украины, чем ждать конца агрессии России, чтобы потратить их на реконструкцию», — сказал он.
Логика такова: деньги следует потратить сейчас на противовоздушную оборону, боеприпасы и украинские оружейные заводы, и Украина может сохранить свои города, электростанции, фабрики и территорию от разрушения. Любое стоящее здание и инфраструктура, которую удаётся сохранить, может означать меньшую стоимость реконструкции впоследствии. Сильная Украина также сможет иметь лучшее положение на переговорах о мире, когда они, наконец, начнутся.
Разумеется, никто не может точно назвать цену этой рассчётной схемы. Один euro, потраченный на оборону, не автоматически снизит счёт на реконструкцию на фиксированную сумму. Украина всё равно будет нуждаться в огромных средствах после войны, тогда как замороженные активы России ограничены. Но порядок имеет значение. Не может быть значимой реконструкции, если Украина не выживет как суверенное, функционирующее государство.
